小蛮腰3号:无烟煤涨最多,大库存里的兰花科创
11月价格走势继续上扬,多种煤炭品种中,无烟煤最紧俏,东南部地区运输成本高
理财周报见习记者 陈贤丽/文
近期市场有点让人眼花缭乱。但不可否认通胀仍然是投资的主线。而继煤炭股拉响十月行情以来,市场无疑出现了分化,包括煤炭股本身。到底是哪类煤炭涨价,哪些地方的煤炭在涨价?
通胀+供求+政策致使“煤超疯”
“通货膨胀是煤价高涨最直接的因素。”大通证券煤炭行业研究员于宏说。而且供求关系也是影响煤炭价格上涨的重要因素,“从供给来看,从十一五计划至今,已经有众多煤炭企业正在逐步进行调整,调整期几乎是停止生产的;而且很多企业在一年的规划里,基本完成任务,所以也限制生产。”于宏说,“从需求上来看,由于进入冬季,煤炭需求扩大。
上周二主力资金净买入煤炭股就有6.75亿。根据和讯的资金流向动态,煤炭业在周四的交易额就已经将近300亿元,名列前茅,遥遥领先。
周四上半天全线飘红,到了下午收盘时间也有80%的股票有大大小小的涨幅,其中郑州煤电涨幅达到了9.99%,接着恒源煤电也涨了5.92%。
虽然上周大盘在两桶油的搅动下出现了异动,但是“煤炭股近期的基本走势会呈刚开始快速上涨,再后来慢慢上涨的形势走动”。于宏认为。煤价在各个地区的涨幅大不相同,而且煤种的涨价也不尽相同。
从地区上讲,由于目前煤炭行业存在产地与消费地不统一的局面,所以存在‘西煤东运、北煤南运’的问题。在运输上比较有优势的企业便受益。“离消费地较近的企业比较受益。”于宏说。因而受益的有中国神华、恒源煤电、国投新集。
华北、东北、西北地区市场偏紧
从无烟煤来说,化肥市场的强劲支撑下,无烟煤需求旺盛,厂商和中间商都在积极存煤,推涨煤价上升。
从整体来看,无烟煤是涨价最高的煤种,由于无烟煤涨价而带来最大受益的是国阳新能、兰花科创、潞安环能、昊华能源。
因为煤炭涨价,所以煤炭企业存货量最多、现货比例较高者将受益。这方面有优势的企业有中国神华、兰花科创、兖州煤业、昊华能源。
其中,辽宁喷吹煤上涨70元/吨,涨幅高达7.14%。因此而受益的是无烟煤龙头企业国阳新能、昊华能源和兰花科创。
“兰花科创全部为现货销售,所以是涨价最大受益者。”国泰君安研究员杨立宏分析,“集团将东峰矿注入从而使煤炭业务全部置入兰花科创可能性很大,资产注入可期。”
其中从动力煤来说,电厂及供暖单位积极补充库存,所以动力煤需求旺盛、价格上涨,因此而受益有潜力巨大的动力煤龙头大同煤业。
从炼焦煤来说,由于下游企业钢铁等的发展比较缓慢,所以仅个别地区因供求趋势而价格上涨,总体而言市场平稳运行。
无烟煤涨势第一 由于“就近原则”而受益的企业有国投新集、兖州煤业。
动力煤价格较上周平稳上涨,增速稳定;“比较看好中国神华”。上述不愿透露姓名的分析师说,“因为中国神华是央企,在目前运煤来看,最便宜的要数火车和航运,但大都是用火车运送的,也就是说谁能把煤装上火车,谁就抢得先机,无疑,中国神华在这方面有优势。”
无烟煤涨幅大增,尤以江浙最为明显,其中晋城无烟煤上涨100元/吨,浙江无烟中块上涨70元/吨,达5%。中国神华、恒源煤电、国投新集、兖州煤业比较受益。
中南、西南地区的无烟煤和动力煤作为主力上涨煤种,其中无烟煤上涨幅度最高。
其中,广西和广东的无烟煤分别上涨12.2%与10.3%,云南的上涨10.75%。这些地区的煤炭主要来源于西部地区,所以还是“近水楼台先得月”。

  医药生物:上周净流入36亿

   
业绩不断改善,整体符合预期,部分超预期:预计2017年业绩同比涨幅超过1000%的有3家公司;预计2017年业绩同比涨幅超过200%的有10家公司;预计涨幅超过100%有3家公司;中国神华2017年归母净利有望增99%,接近翻倍。从板块平均涨跌幅来看,去掉涨幅过1000的公司,无烟煤板块平均涨256.50%,炼焦煤板块平均涨204.99%,动力煤板块平均涨138.88%。

2008年一季度煤企收益煤价上涨,2008年一季度业绩增速明显好于2007年全年增速。其中煤气化的净利润同比增幅最大,达到了228%,从累计的情况来看,一季度煤炭上市公司的净利润同比增速达到65%。从环比的情况来看,煤炭上市公司的盈利能力都不同程度的出现了增长,在新会计准则下,以营业利润率作为主要的标准,煤炭上市公司的营业利润率环比全部上涨,意味着价格上涨的幅度超出了成本的增加,产品盈利能力上升。

  年9月30日,公司未经审计合并报表资产负债率为44.9%。对此,威孚高科表示,本次发行将使公司资产负债率有所下降。

   
炼焦煤3月有望上涨,电煤估值修复或将延续全年:考虑供暖季结束后钢铁复产,需求大增,价格有望上涨,价格高点看2000元/吨(前高)。

行业受益于煤炭价格上涨

  游资难进水产业

   
继续推荐潞安环能、雷鸣科化、山西焦化、平煤股份、西山煤电、恒源煤电等焦煤标的。动力煤公共事业属性提高,全年存在估值修复机会,继续推荐陕西煤业、中国神华、兖州煤业。

大部分企业ROE提升

  数据方面,中药协会药材信息中心最新数据显示,与同去年同期价格相比,10月份共有459个中药材品种价格上涨,占总量约86%;平价品种44个,占总量约
8%。而从去年10月到今年10月,有28%中药材品种涨幅在51%-100%之间,涨幅在21%-50%和101%-180%之间的均占总数的22%,涨幅在181%-300%的药材品种占6%,涨幅超过300%的品种数量占2%左右。

   
公司估值尚处低位:从估值角度,以2017年的业绩预测值为基准测算,去掉负值,PE低于10倍的公司有2家,分别为露天煤业、恒源煤电。以2018年归母净利预测值为基准测算,去掉负值,PE低于10倍的公司有8家,分别为靖远煤电、恒源煤电、露天煤业、陕西煤业、兰花科创、平煤股份、*ST平能和雷鸣科化(重组)。

煤炭行业盈利强于整个市场

  0.017元,净利润1000至1500万元(上年同期净利润6119万元)。尽管公司业绩在下降,但仍然有资金追捧该股。

供给释放较慢,需求持续增长,进口受政策限制:供给端,2017年原煤产量34.45亿吨,增速为3.20%,符合我们前期对于产量释放速度较慢的判断。分月度来看,2017年全年每月产量基本维持在2.9-3.0亿吨之间,增速呈现前高后低的走势,在四季度还出现了负增长。需求端,我们从火电、钢铁、水泥等几个方面回顾。如我们前期所做判断,整体需求还是继续维持增长趋势,但是有一些单独因素压制了阶段需求,例如采暖季限产等。进口方面,2017年进口煤因政策因素整体受到限制,主要针对动力煤和无烟煤。尽管政策限制,2017年我国进口煤炭还是继续维持增长。2017年中国一共进口2.28亿吨煤,较上年同比上升5.23%。

近期市场淡季不淡

  资金净流入情况:

   
煤价高位运行,中枢抬升:动力煤呈现高位季节性波动,但三季度出现淡季不淡的情形。无烟煤则为前低后高,波动区间相对较小。炼焦煤走势呈鲜明季节性。从价格中枢看,三大煤种2017年均价全部提高。

由于2008年后期煤价涨幅确定性较大,而成本方面,资源税改革、三项基金是否年内在全国推广等因素还不明朗,预计2008年全年煤炭行业的利润增长更值得期待。

  《证
券日报》市场研究中心数据统计显示,煤炭行业共有48只个股,该板块上周涨幅为0.45%,累计成交金额2076.40亿元,期间累计资金净流入高达
64.79亿元,占成交额的3.12%,占上周沪深A股总净流入的53.55%。其中,上周资金净流入超1亿元的个股有9只,这些个股分别是国阳新能 (600348)(9.15亿元)、郑州煤电(600121)(6.18亿元)、恒源煤电(600971)(4.55亿元)、兰花科创(600123) (1.49亿元)、昊华能源(601101)(1.25亿元)、神火股份(000933)(1.18亿元)、煤气化(000968)(1.07亿元)、国
投新集(601918)(1.03亿元)和靖远煤电(000552)(1.02亿元)。

    风险提示:宏观经济低迷,煤价大幅下跌。

近期煤炭市场价格以上涨为主基调,4月份西山煤电等焦煤企业年内第二次上调精煤价格,年初累计涨幅已达40%多,焦煤价格的涨幅略为超出了市场年初预期。而喷吹煤生产企业也酝酿再次提价,市场预期提价幅度在200元左右。动力煤走势相对平稳,大同动力煤坑口价自3月下旬以来小幅上涨,秦皇岛价格4月底环比涨幅在3%-5%之间。中日2008年度煤炭出口合同价大幅上涨已成定局。安信证券判断,在目前煤炭行业传统的淡季,煤炭价格并没有出现相应的下降,呈现出淡季不淡的局面,预计煤炭价格2008年整体将会呈现出完全的强势。

 证券时报记者从多家基金公司获悉,国庆节后资源、农产品(000061)等抗通胀主题板块迅速上涨,近期不少基金正在积极调整持仓结构,减持部分有色资源、农产品等抗通胀主题股票,转而增持消费、医药板块中增长确定的股票。

   
2017年炼焦煤的均价上升最为明显,全年实现1555元/吨,较2016年上涨60%。动力煤全年实现均价638元/吨,较2016年上涨34%。无烟煤全年均价为1005元/吨,较2016年上涨20%。

煤炭行业一季度盈利指标远好于整个市场,净利增速高达69%,是全部A股和沪深300的两倍多,毛利率达41.5%,比全部A股和沪深300均高出了21个百分点,净利率为20.5%,比整个市场高出10个百分点,ROE为5.3%,比全部A股和沪深300分别高出了1.2和1个百分点。由于煤价的市场化以及焦煤、优质动力煤的供应偏紧,年初以来价格涨幅较大,煤炭行业步入了景气高点。

  其中,广西和广东的无烟煤分别上涨12.2%与10.3%,云南的上涨10.75%。这些地区的煤炭主要来源于西部地区,所以还是“近水楼台先得月”。

从公司层面来看,一季度业绩增速普遍好于2007年全年:尽管2007年煤价上涨,但由于成本增幅更大,大部分企业煤炭业务毛利率、净利率和ROE指标却出现下滑,仅中煤能源、金牛能源、兖州煤业等企业毛利率提升两个百分点以上。但2008年一季度大部分企业的净资产收益率都有所提升,其中兖州煤业、煤气化、西山煤电、金牛能源和开滦股份等企业提升幅度超过2个百分点,除盘江股份和郑州煤电之外,其他煤炭上市企业ROE均在5%以上,高于全部A股(4.1%)和沪深300(4.3%)平均。长城证券煤炭行业分析师赖礼辉认为按照吨煤市值与吨煤盈利能力的比较,目前上海能源、潞安环能和恒源煤电等企业具有相对优势,而中国神华、西山煤电分别因资产收购较为明确以及焦煤资源优势而获得一定的溢价。

  板块延伸:

其中增速最为明显的主要是焦煤企业:开滦股份、金牛能源、盘江股份、西山煤电、兖州煤业和平煤天安等企业,其净利增速均超过50%,自年初以来,国内焦煤价格累计涨幅已达40%以上。伊泰B股、潞安环能和恒源煤电则同时收益于煤价上涨和产量提升,而兰花科创、神火股份等多元化企业业绩增长则主要来源于煤价提升和其他产品如化肥或电解铝产销量的增长。由于2008年后期煤价涨幅确定性较大,而成本方面,资源税改革、三项基金是否年内在全国推广等因素还不明朗,预计2008年全年煤炭行业的利润增长更值得期待。

  比较典型的是恒源煤电,上周近5亿元资金推动该
股股价上涨8.35%,最新股价为51.77元。从基本面来看,今年前三季度实现每股收益为1.9846元,净利润同比增长112.52%。11月4日公告显示,公司以36元/股非公开发行4409.08万股,募集资金净额153196.65万元,募集资金净额用于支付收购皖北煤电集团所拥有任楼煤矿、祁东煤矿、钱营孜煤矿及煤炭生产辅助单位相关资产和负债剩余对价(即标的资产其余收购价款153196.65万元)。资料显示,大股东皖北煤电集团现有祈东矿、任楼矿、还有其他两个在建矿井和三个拟建矿井,设计总产能为1800万吨,已探明地质储量约为30亿吨。如皖北煤电整体上市,上市公司的煤炭资源储量
和可采储量将分别增加10.87亿吨和5.3亿吨,相当于上市公司现有储量的2.9倍,煤种为1/3焦煤和气煤,可作为炼焦用配煤。产能将增加685万
吨,是现有产能的1.4倍。2010年,公司煤炭产能将达到1175万吨。从前十大流通股东来看,新进中融国际信托等六家机构,持有3360万股;易方达
价值成长混合型和社保基金109组合合计持有1380.96万股,比上期增加170.54万股。股东人数变化不大,筹码比较集中。

  牛股扫描:

  上周净流入超1亿元的农林牧渔股中,有6只个股披露年度业绩预告,4家预喜,2家预忧。其中,丰乐种业预计2010年每股收益0.42至0.54元,净利润
11358至14698万元(上年同期净利润为6681万元)。大幅增长的原因为,公司全资子公司丰乐房地产开发有限公司开发的“丰乐世纪公寓”项目6月
底前全部交付,增加公司净利润;公司主要产品种子销售收入、香料产品销售与毛利较上年同期增加。山下湖预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为
140%-180%,经营业绩约为2800万-3300万之间。上年同期净利润为1178.44万元。业绩变动的原因是由于公司2010年1~9月份业绩
已经比上年1-9月业绩增长了124.03%,所以在此基础上公司预计2010年度归属于上市公司股东的净利润将比上年同期增长的幅度为
140%~180%。

  据悉,此次募得的约29.3亿元现金之中,预计6.5亿元用于WPS研究开发及产业化和柴油共轨系统零部件产能提升项目,2.6亿元用于汽车尾气后处理系统产品产业化项目,7000万元用于工程研究院项目、5亿元用于产业园区建设项目,1亿元用于汽车动力电池材料及动力电池研发项目。

  威孚高科公告表示,此次定向增发,公司大股东无锡产业集团与战略投资方博世公司均
将以现金方式认购增发股份。其中,无锡产业集团拟增持威孚高科3601万股,增持后A股持股比例由原来的17.63%增至20%,仍处于相对控股地位;博
世公司拟增持威孚高科7684万股,增持后A股持股占比约为11%。

  国联水产全产业链获益

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  无烟煤涨势第一

  深圳一家资产管理规模较大的基金公司基金经理表示,近期他们进行了调仓,主要操作思路是为明年布局。他表示,就目前的市场而言,随着美联储二次量化宽松政策的实施,流动性泛滥引发的资源股价值重估行情已经提前兑现,资源股已经显得比较贵了,如果这部分资源股要进一步上涨,需要更为宽松的货币环境,但是从目前国内的情况看,央行已经连续两次上调存款准备金率,实施一次加息,再加上10月公布的通胀数据超预期,央行可能会进一步收缩流动性,所以,他们在资源股上进行了减仓操作。

  同时不得不提的就是基金们的精准眼光。威孚高科三季报显示,截至今年9月30日,共有3只基金重仓杀入,另有两只基金加仓。

  威孚高科公告表示,此次定向增发,公司大股东无锡产业集团与战略投资方博世公司均
将以现金方式认购增发股份。其中,无锡产业集团拟增持威孚高科3601万股,增持后A股持股比例由原来的17.63%增至20%,仍处于相对控股地位;博
世公司拟增持威孚高科7684万股,增持后A股持股占比约为11%。

无烟煤涨最多 大库存里的兰花科创。  其中,辽宁喷吹煤上涨70元/吨,涨幅高达7.14%。因此而受益的是无烟煤龙头企业国阳新能、昊华能源和兰花科创。

  因为煤炭涨价,所以煤炭企业存货量最多、现货比例较高者将受益。这方面有优势的企业有中国神华、兰花科创、兖州煤业、昊华能源。

  年9月30日,公司未经审计合并报表资产负债率为44.9%。对此,威孚高科表示,本次发行将使公司资产负债率有所下降。

  今日,威孚高科(000581)发布最新公告称,公司拟向大股东无锡产业集团与境外战略投资者博世公司以不低于25.83元/股的价格定向增发1.13
亿股,预计募集资金约29.3亿元,将主要投向用于WPS研究开发及产业化和柴油共轨系统零部件产能提升项目、汽车尾气后处理系统产品产业化项目等多个项目。

  虽然上周大盘在两桶油的搅动下出现了异动,但是“煤炭股近期的基本走势会呈刚开始快速上涨,再后来慢慢上涨的形势走动”。于宏认为。煤价在各个地区的涨幅大不相同,而且煤种的涨价也不尽相同。

  水产品涨价是定局

  资金净流入情况:

  本行业上周资金净流入过亿元的个股中,有8只个股上周跑赢上证指数(-6.43%)。其中,有恒源煤电(8.35%)、郑州煤电(6.16%)、煤气化
(5.68%)、兰花科创(3.19%)、国阳新能(2.78%)和昊华能源(1.10%)等6只个股上周累计实现上涨,可谓是逆市而动,表现不俗。

  最为典型的就是华商盛世,这只基金三季度重仓囤入威孚高科,截至9月30日的持股数为1085.37万元,占流通股比例为3.08%。而仅从9月30日起算(当日威孚高科收盘价为24.55元),截至到11月8日,威孚高科股价的涨幅就已经高达35.8%。显然,若华商盛世目前仍然重仓持有威孚高科,获利金额已经非常惊人。

  基金重仓提前埋伏 三季度增值或超3成

  比较典型的是中恒集团,上周15亿元资金推动该股股价上涨34.63%,最新股价为37.44
元。从基本面来看,今年前三季度实现每股收益为0.3180元,净利润同比增长125.51%。11月6日公告显示,控股子公司梧州制药拟与步长医药签订产品总经销协议,将梧州制药生产的符合国家药品质量标准的全部产品交由步长医药全国大陆总经销,合同履行期限为五年。协议若能生效实施,公司制药板块
2011年度将实现含税销售收入约23亿元,2012年度约30亿元,以后三年每年均有递增,递增幅度由双方协商制定。为此,步长医药需向梧州制药支付产品销售保证金3亿元。不但有力保证公司2010年度经营业绩的实现,并将对公司未来五年的经营业绩产生积极的影响。同时存在审批风险,不可抗力风险和一定经营风险。从十大流通股来看,8家基金及1家保险合计持仓7589.25万股,占流通盘17.75%(上期占25.33%);其中,华夏大盘持仓876万
股(增持176万股),华夏策略持仓538万股(增持58万股),华夏红利(爱基,净值,资讯)持仓670万股(增持335万股),期末华夏旗下3家基金
合计持仓2084万股(上期4家持仓1869万股);广发旗下4家基金合计持仓3889万股,3家为新进。

  从楼市到股市,从大蒜到绿豆,从棉花到玉石,资金寻找着暂时的落脚点和短暂的赢利点,在一个又一个被吹起的泡沫中寻找出口。

  自今年7月起,威孚高科的股价节节攀升,11月8日,公司此次停牌前的收盘价为33.35亿元,已比7月1日的13.14元的收盘价大幅增长了153.8%。而可以预见,若不出意外,此次定向增发的实施应该会为公司的股价进一步“火上浇油”。

  基金重仓提前埋伏威孚高科 三季度增值或已超3成

  不过,没有游资炒作并不代表水产品价格就会踟蹰不前。通胀背景下,猪肉涨价、蛋奶涨价,终究要传导到水产品涨价。

  “兰花科创全部为现货销售,所以是涨价最大受益者。”国泰君安研究员杨立宏分析,“集团将东峰矿注入从而使煤炭业务全部置入兰花科创可能性很大,资产注入可期。”

  值得关注的是,募集资金中还将有4.5亿元用于股权收购项目。公开资料显示,威孚高科近年来收购动作频频。最近一次是今年10月27日,公司通过增资9023万元收购了宁波天利增压器有限公司51%的股权。

  房振明认为,当需求增加导致水产品价格提高时,看好上游饲料、种苗和养殖、捕捞环节;当成本提高推动水产品价格上涨时,看好捕捞环节;同时看好那些业务纵向一体化程度较高、产业链较为完整的上市公司。

  值得关注的是,募集资金中还将有4.5亿元用于股权收购项目。公开资料显示,威孚高科近年来收购动作频频。最近一次是今年10月27日,公司通过增资9023万元收购了宁波天利增压器有限公司51%的股权。

  国联水产全产业链获益

  周四上半天全线飘红,到了下午收盘时间也有80%的股票有大大小小的涨幅,其中郑州煤电(600121)涨幅达到了9.99%,接着恒源煤电(600971)也涨了5.92%。

  结合今明两年的宏观经济形势,渤海证券策略分析师房振明认为,2011年上半年仍然会面临较高的通胀压力,食品价格高居不下将成为推动明年通胀高企的决定性因素,水产品价格上升几乎成定局。

  成飞集成“涉锂”项目估值缩水

  最为典型的就是华商盛世,这只基金三季度重仓囤入威孚高科,截至9月30日的持股数为1085.37万元,占流通股比例为3.08%。而仅从9月30日
起算(当日威孚高科收盘价为24.55元),截至到11月8日,威孚高科股价的涨幅就已经高达35.8%。显然,若华商盛世目前仍然重仓持有威孚高科,获利金额已经非常惊人。

  从地区上讲,由于目前煤炭行业存在产地与消费地不统一的局面,所以存在‘西煤东运、北煤南运’的问题。在运输上比较有优势的企业便受益。“离消费地较近的企业比较受益。”于宏说。因而受益的有中国神华、恒源煤电(600971)、国投新集(601918)。

  同时不得不提的就是基金们的精准眼光。威孚高科三季报显示,截至今年9月30日,共有3只基金重仓杀入,另有两只基金加仓。

  此外,威孚高科还拟将募集资金中的9亿元用于补充流动资金,其金额约占总募集资金的31%。公司2010年三季报显示,截至2010

  今年以来,棉花、白糖等农产品价格已经被炒作翻番,水产品价格却仅小幅上涨,只有海参、鲍鱼等稀有品种涨幅较高。据对全国80家水产品批发市场统计,2010年前三季度水产品批发市场综合平均价格为16.46元/公斤,同比涨9.94%。其中海水产品29.51元/公斤,同比涨13.91%;淡水
产品11.73元/公斤,同比涨4.91%。

  数据方面,海关最新公布的初步数据显示,中国前10个月煤炭出口累计量较上年同期下降13.7%,至1630万吨。而由于近期国内煤炭价格涨幅较大,四季度
煤炭出口量也可能相对萎缩。按照目前的出口量预计,今年全年我国煤炭出口可能在2000万吨左右,比去年同期下降约200万吨;而净进口量则将达到1.3
亿吨,比去年再增加近2000万吨的净进口。10月份煤炭出口量为121万吨,同比下降40%。前10个月累计出口金额总计18.81亿美元,同比减少
8.4%,出口均价为115.4美元/吨,同比增长6%。据统计,今年前三季度煤炭进口12187万吨,同比增长42.2%,其中9月份进口量达到1532万吨。分析认为,今年全年煤炭进口量将超过1.5亿吨,预计今后两年的进口量将维持在1.5亿-1.8亿吨。另外,国家能源局报告认为,与前三个
季度相比,四季度我国煤炭进口增速预计将回落。随着节能减排措施的效果显现,炼焦、铁合金和钢铁生产等行业的煤炭需求将放缓。因此,预计四季度煤炭供需基本平衡。海关数据同时显示,今年我国焦炭出口同比猛增,前10个月全国共出口焦炭264万吨,而上年同期出口量仅为42万吨。其中,10月份出口焦炭22
万吨。前三季度出口均价也由去年的360.1美元/吨上升至418美元/吨,增幅达到16%。

  无烟煤涨幅大增,尤以江浙最为明显,其中晋城无烟煤上涨100元/吨,浙江无烟中块上涨70元/吨,达5%。中国神华、恒源煤电、国投新集、兖州煤业比较受益。

  因“涉锂”概念股价暴涨的成飞集成(002190),今日披露拟“押注”的中航锂电的盈利预测报告。经审核,中航锂电预计2010年实现净利润1605.9万元。值得一提的是,中航锂电的净资产评估值为2.7亿元,比起初预案中3.6亿元的预估值大幅下调25%。

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  由于“就近原则”而受益的企业有国投新集、兖州煤业。

  

  水产品受制于养殖面积、养殖周期等因素,难以在短时间内迅速扩大产量,只能提高价格平抑需求。大通证券农业分析师表示,水产养殖的一个弊端就是养殖周期长,当市场需求上升时不能迅速调整产量;另外,通货膨胀往往从小麦、玉米等基础农产品开始传导,造成饲料费用增加,养殖成本提高,最终传导到产品价格。

  不过也有基金公司的资深基金经理认为,过去一年消费和医药两个板块是表现最好的板块,现在的估值已经反映了未来的增长预期,因此,消费和医药明年没有超额收益。

  板块延伸:

  通胀+供求+政策致使“煤超疯”

  通货膨胀背景下,猪肉、蛋奶涨价的直接结果将是水产品的替代效应。猪、牛、羊肉价格过快上涨,消费者将转而寻找水产品来替代。2008年猪肉价格居高不
下时,消费者就减少了猪肉的消费,大幅增加了水产品的食用。但水产品生产周期长,无法快速增加产品供应,造成供货缺口,价格上涨。

  行业动态:

  中南、西南地区的无烟煤和动力煤作为主力上涨煤种,其中无烟煤上涨幅度最高。

  据悉,此次募得的约29.3亿元现金之中,预计6.5亿元用于WPS研究开发及产业化和柴油共轨系统零部件产能提升项目,2.6亿元用于汽车尾气后处理系统产品产业化项目,7000万元用于工程研究院项目、5亿元用于产业园区建设项目,1亿元用于汽车动力电池材料及动力电池研发项目。

  从目前已上市水产企业来看,只有国联水产公司形成了覆盖种苗、饲料、养殖、加工及销售为一体的全产业链模式,成为全产业链企业。国联水产2009年的收
入约10.89亿元。近三年,公司的水产品收入比重基本维持在90%左右,其次是饲料业务,2009年占比7.28%;毛利率较高的种苗业务快速增
长,2009年收入逾1亿,同比增长337%。

  农林牧渔:上周净流入10亿

  数据方面,发改委近日发布的价格监测报告显示,10月份,玉米、油料油脂、食糖、棉花等多数国际农产品(000061)价格呈现上升态势,只有小麦价格小幅下降。有分析认为,国际农产品价格持续上涨,是推动CPI上涨的重要助推因素之一,而在美国第二轮量化宽松货币政策的作用下,输入型通胀压力还将持续一段
时间。监测数据显示,与上月相比,国际市场农产品现货、期货价格分别上升6.01%、5.78%,与去年同期相比现货价格上升28.35%,期货价格上升
29.7%。具体品种来看,10月份,玉米现货、期货价格环比分别上升8.21%、10.31%,大米现货、期货价格分别上升1.89%、13.93%,
大豆现货、期货价格分别上升5.22%、8.38%,豆油现货、期货价格分别上升8.44%、11.45%,棕榈油、菜籽油现货价格分别上升12.9%、
2.27%,豆粕期货价格上升6.65%。发改委预计,今年后两个月大豆、豆油价格仍将维持高位。

  基金重仓提前埋伏 三季度增值或超3成

  好当家(600467)、大湖股份(600257)、獐子岛(002069.SZ)、壹桥苗业(002447)、东方海洋(002086)、山下湖(002173)、开创国际(600097)和中水渔业(000798)都是不错的水产企业。

  威孚高科公开显示,其两大股东此次“真金实银”地参与增发,主要还是看好国内汽车产业发展势头,从而为汽车(动力工程)核心零部件产业的带来前所未有的发展良机。

  成飞集成“涉锂”项目估值缩水

  行业动态:

  通胀预期+资源稀缺 水产品必涨

  上周净流入超1亿元的医药股中,有5只个股披露年度业绩预告,全部预喜。其中,海普瑞预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为
40%~70%;预计2010年全年的净利润113267.99万元―137539.70万元;2009年度净利润80905.70万元;业绩变动的原因
是公司产品肝素钠原料药销售收入增长。华北制药预计年度实现盈利,上年同期业绩,净利润-38227.6万元,每股收益-0.372元,因去年三季度计提
资产减值准备导致2009年利润为负值,2010年前三季度归属于上市公司股东净利润已达23274.78万元,为此2010年度与上年同期相比将发生大
幅变动。

  因“涉锂”概念股价暴涨的成飞集成(002190),今日披露拟“押注”的中航锂电的盈利预测报告。经审核,中航锂电预计2010年实现净利润1605.9万元。值得一提的是,中航锂电的净资产评估值为2.7亿元,比起初预案中3.6亿元的预估值大幅下调25%。

  资金净流入情况:

  投资估值情况:

  华北、东北、西北地区市场偏紧

  牛股扫描:

  《证券日报》市场研究中心数据统计显示,医药生物行业共有126只个股,该板块上周涨幅为1.78%,累计成交金额1559.09亿元,期间累计资金净流入约
35.90亿元,占成交额的2.3%,占上周沪深A股总净流入的29.67%。其中,上周资金净流入超1亿元的个股有15只,这些个股分别是中恒集团 (600252)(15.79亿元)、科华生物(6.91亿元)、海普瑞(002399)(3.65亿元)、华北制药(600812)(3.51亿元)、 亚宝药业(600351)(3.41亿元)、达安基因(002030)(2.64亿元)、三精制药(600829)(1.97亿元)、仙琚制药
(002332)(1.84亿元)、ST长信(600706)(1.70亿元)、华东医药(000963)(1.69亿元)、中新药业(600329)
(1.65亿元)、恒瑞医药(600276)(1.49亿元)、仁和药业(000650)(1.16亿元)、羚锐制药(600285)(1.12亿元)和
通化东宝(600867)(1.02亿元)。

  动力煤价格较上周平稳上涨,增速稳定;“比较看好中国神华”。上述不愿透露姓名的分析师说,“因为中国神华是央企,在目前运煤来看,最便宜的要数火车和航运,但大都是用火车运送的,也就是说谁能把煤装上火车,谁就抢得先机,无疑,中国神华在这方面有优势。”

  从炼焦煤来说,由于下游企业钢铁等的发展比较缓慢,所以仅个别地区因供求趋势而价格上涨,总体而言市场平稳运行。

  从近期的市场行情看,消费和医药明显强于
其他板块。数据显示,从11月1日至11月12日,贵州茅台上涨了8.81%,泸州老窖(000568)上涨5.57%,云南白药上涨0.5%,恒瑞医药
上涨14.34%。同期招商银行(600036)、兴业银行(601166)下跌幅度在4%左右,锡业股份(000960)、露天煤业(002128)等 资源股跌幅也在5%左右。

  从整体来看,无烟煤是涨价最高的煤种,由于无烟煤涨价而带来最大受益的是国阳新能(600348.)、兰花科创(600123)、潞安环能(601699)、昊华能源(601101)。

  而能够将通胀成本成功传导出去的企业,才能既享受产品价格提高又能成功转嫁成本。

  游资汹涌,却难以接近水产品。

  好当家(600467)、大湖股份(600257)、獐子岛(002069.SZ)、壹桥苗业(002447)、东方海洋(002086)、山下湖(002173)、开创国际(600097)和中水渔业(000798)都是不错的水产企业。

  年度业绩预告情况:

  此外,威孚高科还拟将募集资金中的9亿元用于补充流动资金,其金额约占总募集资金的31%。公司2010年三季报显示,截至2010

  比较典型的是罗牛山,上周8亿元资金推动
该股股价上涨10.94%,最新股价为8.82元。从基本面来看,今年前三季度实现每股收益为0.0049元。预计2010年每股收益0.011至

  通胀预期和资源稀缺的情况下,水产品必涨。记者采访的几位水产品行业分析师表示,那些囊括种苗、饲料、养殖、加工、销售的全产业链企业能全方位获益,国联水产(300094)独占鳌头。

  从无烟煤来说,化肥市场的强劲支撑下,无烟煤需求旺盛,厂商和中间商都在积极存煤,推涨煤价上升。

  近期市场有点让人眼花缭乱。但不可否认通胀仍然是投资的主线。而继煤炭股拉响十月行情以来,市场无疑出现了分化,包括煤炭股本身。到底是哪类煤炭涨价,哪些地方的煤炭在涨价?

  本行业上周资金净流入过
亿元的个股上周全部跑赢上证指数(-6.43%)且全部实现上涨。其中,有中恒集团(34.63%)、仙琚制药(27.93%)、ST长信
(27.50%)、海普瑞(14.65%)、科华生物(14.54%)、华东医药(12.31%)、华北制药(12.26%)和中新药业(10.98%)
等8只个股上周累计上涨10%,可谓是逆市而动,表现惊人。

  而能够将通胀成本成功传导出去的企业,才能既享受产品价格提高又能成功转嫁成本。

  个股市场表现:

  另外一家基金公司基金经理也表示,站在现在的时点上,消费和医药可以看得比较清楚。以2010年的盈利数据看,目前贵州茅台(600519)、五粮液 (000858)等股票的估值仅在20倍左右,云南白药(000538)、恒瑞医药(600276)的估值在40倍、50倍左右。而从这些消费、医药股的增长情况看,明年保持20%到30%的增长基本可以预期,因此,这些股票具有较好的投资价值。

  行业动态:

  上周二主力资金净买入煤炭股就有6.75亿。根据和讯的资金流向动态,煤炭业在周四的交易额就已经将近300亿元,名列前茅,遥遥领先。

  7月6日,成飞集成披露非公开发行股票预案,募集资金用于增资中航锂电建设锂离子动力电池项目,此后短短3个月的时间,成飞集成遭遇游资轮番炒作,股价
暴涨4倍以上。修正后的定向增发预案显示,成飞集成将分两期合计向中航锂电增资10.2亿元,实现绝对控股,预计将占增资完成后中航锂电63.63%的股
权。以成飞集成所享有中航锂电63.63%的股权,并以中航锂电2010年预计净利润估算,成飞集成从中航锂电分享的净利润仅约1022万元。而三季报显
示,成飞集成1至9月实现净利润3110.29万元。显然,从目前情况看,中航锂电对成飞集成每股收益的增厚幅度有限。

  今日,威孚高科(000581)发布最新公告称,公司拟向大股东无锡产业集团与境外战略投资者博世公司以不低于25.83元/股的价格定向增发1.13亿股,预计募集资金约29.3亿元,将主要投向用于WPS研究开发及产业化和柴油共轨系统零部件产能提升项目、汽车尾气后处理系统产品产业化项目等多个项目。

  “通货膨胀是煤价高涨最直接的因素。”大通证券煤炭行业研究员于宏说。而且供求关系也是影响煤炭价格上涨的重要因素,“从供给来看,从十一五计划至今,已
经有众多煤炭企业正在逐步进行调整,调整期几乎是停止生产的;而且很多企业在一年的规划里,基本完成任务,所以也限制生产。”于宏说,“从需求上来看,由
于进入冬季,煤炭需求扩大。

  从目前已上市水产企业来看,只有国联水产公司形成了覆盖种苗、饲料、养殖、加工及销售为一体的全产业链模式,成为全产业链企业。国联水产2009年的收入约10.89亿元。近三年,公司的水产品收入比重基本维持在90%左右,其次是饲料业务,2009年占比7.28%;毛利率较高的种苗业务快速增
长,2009年收入逾1亿,同比增长337%。

  7月6日,成飞集成披露非公开发行股票预案,募集资金用于增资中航锂电建设锂离子动力电池项目,此后短短3个月的时间,成飞集成遭遇游资轮番炒作,股价暴涨4倍以上。修正后的定向增发预案显示,成飞集成将分两期合计向中航锂电增资10.2亿元,实现绝对控股,预计将占增资完成后中航锂电63.63%的股
权。以成飞集成所享有中航锂电63.63%的股权,并以中航锂电2010年预计净利润估算,成飞集成从中航锂电分享的净利润仅约1022万元。而三季报显
示,成飞集成1至9月实现净利润3110.29万元。显然,从目前情况看,中航锂电对成飞集成每股收益的增厚幅度有限。

  年度业绩预告情况:

  个股市场表现:

  自今年7月起,威孚高科的股价节节攀升,11月8日,公司此次停牌前的收盘价为33.35亿元,已比7月1日的13.14元的收盘价大幅增长了153.8%。而可以预见,若不出意外,此次定向增发的实施应该会为公司的股价进一步“火上浇油”。

  房振明认为,当需求增加导致水产品价格提高时,看好上游饲料、种苗和养殖、捕捞环节;当成本提高推动水产品价格上涨时,看好捕捞环节;同时看好那些业务纵向一体化程度较高、产业链较为完整的上市公司。

  本行业上周资金净流入过亿元的个股上周全部跑赢上证指数(-6.43%)。其中,有罗牛山(10.94%)、*ST九发(6.61%)、山下湖(3.80%)、亚盛集团(2.38%)和荣华实业(1.62%)等5只个股上周累计实现上涨,可谓是逆市而动,表现不俗。

  其中从动力煤来说,电厂及供暖单位积极补充库存,所以动力煤需求旺盛、价格上涨,因此而受益有潜力巨大的动力煤龙头大同煤业(601001)和中煤能源(601898)。

  威孚高科公开显示,其两大股东此次“真金实银”地参与增发,主要还是看好国内汽车产业发展势头,从而为汽车(动力工程)核心零部件产业的带来前所未有的发展良机。

  水产品价格走势稳定,基本没受到游资冲击。东部沿海某券商水产研究员告诉记者,与其他涨幅较高
的农产品相比,水产品不被炒作的主要原因是流通性较差。水产品往往为鲜活物件,而且具有时令特征,不易长期存储,更加不能囤货居奇。而游资进场,往往快进快出,需要极易变现之产品,才能在获利后迅速离场。

  上
周A股市场呈现震荡整理格局,上周五一根大阴线吃掉了162点,创14个月来的单日最大跌幅,一举跌破3000点,上周上证指数下跌4.6%,深证成指下
跌7.33%,沪深两市上周成交额为2.407万亿元,整个A股市场资金呈现净流出的局面。尽管市场资金净流出,但仍然部分资金流入三个行业,这几个行业分别是煤炭行业、医药生物、农林牧渔,上周合计净流入资金达110亿元。本报今日将这三行业上周流入资金的交易数据进行深度梳理,以飨读者。

  煤炭:64亿元资金流入煤炭股

  两大股东“真金实银”参与增发

  个股市场表现:

  上周净流入超1亿元的有煤炭股中,恒源煤电(20.69倍)、兰花科创(21.09倍)、国投新集(22.44倍)、神火股份(24.33倍)和昊华能源(26.61倍)等5只个股的动态市盈率低于30倍。相反,郑州煤电和靖远煤电等2只个股的动态市盈率在50倍以上。

  基金重仓提前埋伏威孚高科 三季度增值或已超3成

  两大股东“真金实银”参与增发

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  《证券日报》市场研究中心数据统计显示,农林牧渔行业共有38只个股,该板块上周涨幅为-4.39%,累计成交金额462.63亿元,期间累计资金净流入约
9.81亿元,占成交额的2.12%。其中,上周资金净流入超1亿元的个股有15只,这些个股分别是罗牛山(000735)(8.36亿元)、荣华实业 (600311)(5.69亿元)、丰乐种业(000713)(2.97亿元)、圣农发展(002299)(2.52亿元)、*ST九发(1.66亿 元)、亚盛集团(600108)(1.56亿元)和山下湖(002173)(1.14亿元)。

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